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群雄角逐并购蓝海 产业资本强势进入

http://www.jrtzb.com.cn/ 】 【2014-07-29 16:22:24】 【来源:金融投资报

  随着市场期待已久的新三板并购细则浮出水面,券商、PE、上市公司等机构擦拳磨掌面对新三板这片并购“蓝海”。

  2014年上半年,股转系统出现460家挂牌上市企业,相当于2013年挂牌总量的两倍。在企业挂牌如火如荼之际,定向增发融资领域也成为机构围猎的战场。

  据统计,新三板发布定增预案的企业达近百家,含待实施定增计划总募资额达84.24亿,远超2013年水平。上半年已实施的定增融资额达45.80亿元,为2013年10.02亿元的近五倍。

  事实上,这场围猎中,产业资本表现最为活跃,创业投资公司和股权投资公司大举进入,国有资本亦对本地股转企业青睐有加,券商和上市公司则闪烁其间精挑细选。

  产业资本强势杀入

  从上半年定增发行对象认购金额来看,参与现代农装(430010)定增的中国农业化机械化科学研究院,以1.95亿元的总投资额拔得头筹。

  现代农装一直有强烈的“升板”预期,方向锁定中小板上市。不过,自2012年11月6日首次申请获得股东会通过,此后公司IPO事宜暂时搁置。

  根据现代农装发布的定向增资结果,定向发行4000万股,募集资金3.24亿元,是九鼎投资(430719)以外规模最大的定增。中国农业机械化科学研究院作为原股东,大笔增持。

  尽管如此,据21世纪经济报道记者不完全统计,上半年针对外部投资者的计划定增募集资金总额达43.78亿元,是针对原股东募集金额8.58亿元的五倍以上。

  以九鼎投资为例,由于该公司创新式的“LP份额换股权”玩法,定增统计各项数据都与九鼎息息相关,以九鼎原LP为首的机构完全占据了定增额前十名中的九席。

  其中,内蒙古天宇创新投资集团有限公司以LP份额置换价值1.84亿元的九鼎股份,中房置业股份有限公司、山东金象泰置业有限公司、无锡中住集团有限公司等LP置换股份总额为6000万-9000万不等。

  上市公司寻并购标的

  国有资本以外,上市公司也正在股转系统寻找并购良机。

  市北高新(600604)已取得维珍创意(430305)670万股,约占后者总股本的18.03%,成为该公司第二大股东。近日亦认购腾龙电子(430157)发行的全部75万股,约占后者总股本的4.76%。

  上海电气(601727)出资1000万元,按照每股6.75元/股以现金认购沃迪装备(830843)148.15万股。

  东富龙(300171)斥资近1600万元参与建中医疗(430214)定向发行并收购部分股权,成为后者第二大股东。

  据数据统计,券商及券商直投公司参与股转公司定增共5笔,合计2626.39万。从绝对数额看,券商参与定增动作较为谨慎。

  其中,申银万国创新证券投资1620万元投资现代农装;西证股权投资499.99万元投资万通新材(430536);国元股权投资272.25万元投资佳先股份(430489);上海证券150万元投资华岭股份(430139);海通开元投资84.15万元投资佳先股份。

  投资机构大举潜伏

  股转系统盛宴从来不可能缺少PE、VC的参与。事实上,此类机构数量极为庞大。

  据数据统计,这一类机构定增投资金额前五名仍以原九鼎LP为主,包括厦门鑫百益投资集团有限公司、达孜县伟柏创业投资中心等机构置换股份5000万到1.2亿元不等。

  排除原九鼎LP,以4000万元投资于德鑫物联 (430074)的常州信辉创业投资有限公司的手笔最大,以3600万元投资首都在线 (430071)的北京基石创业投资基金位居次席。

  近三年,国有资本对本地明星挂牌企业的进一步支持较为明显。

  以黑龙江担保业龙头均信担保(430558)为例,哈尔滨投资集团有限责任公司、哈尔滨高科技开发总公司在其挂牌后参与定增,分别斥资2000万元和1000.36万元;武汉高科国有控股集团有限公司对银都传媒 (430230)投资1800万元;天津市武清区国有资产经营投资公司对皇冠幕墙 (430336)投资1000万元。(本报综合)

 
 
 
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